Corning Incorporated (NYSE: GLW), sklářská a materiálová společnost se 175letou historií, se během několika týdnů zařadila mezi nejdůležitější infrastrukturní dodavatele éry umělé inteligence. Květnové strategické partnerství s Nvidií, na které v červnu navázala mnohamiliardová dohoda s Amazonem, potvrzuje strukturální trend: přechod od měděných spojů k optice uvnitř AI infrastruktury. Corning je jeho hlavním beneficientem — a přestože akcie letos výrazně posilovaly, dlouhodobá teze zůstává podle našeho názoru neporušená. Rizikům se věnujeme v závěru.

01 — Úzké hrdloProč měď v AI serverech končí

Každý technologický zlom má své úzké hrdlo. U dnešních AI datacenter to není výpočetní výkon, ale elektřina. Spotřeba energie je největší provozní náklad i nejtvrdší fyzický limit dalšího růstu — a překvapivě velkou část jí spotřebovává samotné propojování čipů a serverů měděnými spoji a klasickými zásuvnými transceivery.

Řešením je technologie co-packaged optics (CPO): optická vlákna integrovaná přímo k čipu, která nahrazují měď světlem. Podle publikovaných údajů Nvidie přináší CPO přibližně 3,5krát vyšší energetickou účinnost než tradiční zásuvné transceivery, 63krát lepší integritu signálu a vyžaduje 4krát méně laserů [5][6]. Nvidia zároveň počítá s tím, že optická komunikace mezi GPU se od roku 2026 stane pro AI datacentra nové generace prakticky povinnou [7]. Pro výrobce optických vláken a konektivity to znamená zcela nový trh — uvnitř serveru, nikoli jen mezi servery.

02 — NvidiaStrategická sázka na optiku

Dne 6. května 2026 oznámily Nvidia a Corning víceleté obchodní a technologické partnerství zaměřené na dramatické rozšíření americké výroby pokročilých optických řešení pro AI infrastrukturu [1]. Corning v jeho rámci zdesítinásobí svou americkou výrobní kapacitu optické konektivity, navýší kapacitu výroby vláken o více než 50 % a postaví tři nové závody v Severní Karolíně a Texasu s více než 3 000 novými pracovními místy [1].

Součástí dohody je i kapitálový prvek: Nvidia získala právo investovat do Corningu až 3,2 miliardy dolarů — prostřednictvím warrantů na 15 milionů akcií s realizační cenou 180 dolarů a předplaceného warrantu za 500 milionů dolarů na další 3 miliony akcií [2]. Analytici předpokládají, že cílem je nahrazení mědi optickými vlákny přímo v rack-scale systémech Nvidie [2].

„Když nejcennější firma světa váže vlastní kapitál na výrobní kapacity svého dodavatele, vypovídá to o strategické důležitosti optiky více než jakákoli tisková zpráva.“ — Pohled redakce, BestBroker Research

03 — DiverzifikaceAmazon přidává další miliardy

O měsíc později, 8. června 2026, oznámil mnohamiliardovou dohodu s Corningem také Amazon — na dodávky optických vláken, kabelů a konektivity pro expanzi svých AI datacenter v USA [3]. Trh reagoval okamžitě: akcie GLW ten den uzavřely o 5,6 % výše na 187,54 dolaru a od začátku roku si připisují přes 100 %, za posledních dvanáct měsíců kolem 270 % [4]. Důležitější než cenová reakce je ale diverzifikace: Corning už není sázkou na jednoho zákazníka, nýbrž dodavatelem celého hyperscalerového ekosystému.

Placeholder — graf: akcie GLW za posledních 12 měsíců vs. S&P 500
Akcie Corningu od začátku roku posílily o více než 100 %, za posledních dvanáct měsíců přibližně o 270 % [4].

04 — ČíslaRůst je vidět už ve výsledcích

Nejde přitom o sliby budoucnosti — růst je vidět už v aktuálních výsledcích. Za první kvartál 2026 vykázal Corning tržby 4,35 miliardy dolarů (+18 % meziročně) a zisk na akcii 0,70 dolaru (+30 %). Segment Optical Communications rostl o 36 % na 1,8 miliardy dolarů a jeho zisk se zvýšil o 93 % na 387 milionů dolarů [8]. Vedení zároveň rozšířilo strategický plán Springboard až do roku 2030 s cílem dosáhnout anualizovaných tržeb 40 miliard dolarů, tažených poptávkou po generativní AI a solárních technologiích [9].

10×
Plánované rozšíření americké výroby optické konektivity
+36 %
Meziroční růst segmentu Optical Communications v 1Q 2026
3,2 mld. $
Až tolik může Nvidia investovat do Corningu prostřednictvím akciových warrantů

05 — TezeProdávat lopaty, ne kopat zlato

Akcie Nvidie vzrostly za posledních pět let o více než 1 100 % [10] a trh s AI čipy a cloudovou kapacitou se stává stále konkurenčnějším — o zákazníky se přetahuje rostoucí počet hráčů a vybírat budoucí vítěze je čím dál těžší. Klasická poučka ze zlatých horeček říká, že nejspolehlivěji vydělávali prodejci krumpáčů a lopat. V AI infrastruktuře tuto roli hrají dodavatelé kritických komponent — a optická vlákna patří k těm nejkritičtějším vůbec.

Corning v optických vláknech dlouhodobě dominuje a nyní získává expozici vůči oběma vrstvám trhu: propojování datacenter (stabilní, dlouhodobý byznys) i nově vznikající optice uvnitř samotných serverů. Blíží se přitom další potenciální katalyzátor: výsledky za druhý kvartál, které společnost historicky publikuje koncem července. Pokud potvrdí pokračující akceleraci segmentu Optical Communications, dostane růstový příběh další podporu.

06 — RizikaCo může tezi pokazit

Žádná investiční teze není bez rizik a u Corningu je třeba jmenovat především ocenění. Po letošním růstu se akcie obchodují s P/E kolem 83, výrazně nad historickým průměrem [4] — značná část očekávaného růstu je tedy již v ceně a jakékoli zklamání může vyvolat prudkou korekci. Druhým rizikem je cykličnost AI investic: pokud by hyperscaleři kapitálové výdaje zpomalili, dopad na poptávku by byl přímý. Třetím je exekuční riziko — zdesítinásobení výrobní kapacity a výstavba tří závodů je mimořádně náročný projekt. A konečně makroprostředí: červen 2026 připomněl, jak citlivé jsou růstové akcie na inflaci, když trh po zveřejnění květnového CPI ve výši 4,2 % výrazně korigoval a GLW během jediného dne ztratil přes 3 % [4].

Pro investory s delším horizontem, kteří věří v pokračující výstavbu AI infrastruktury, však Corning představuje jeden z nejpřímějších způsobů, jak na tomto trendu participovat bez nutnosti sázet na konkrétního vítěze závodu o nejlepší AI model. Kde takovou pozici otevřít, řešíme níže.

Zdroje

Upozornění: Tento článek má výhradně informační a vzdělávací charakter a nepředstavuje investiční doporučení ani poradenství ve smyslu příslušných právních předpisů. Investování do akcií je spojeno s rizikem ztráty kapitálu. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím doporučujeme konzultaci s licencovaným poradcem. Autor může držet pozice ve zmiňovaných cenných papírech. Článek může obsahovat affiliate odkazy — BestBroker může získat provizi od partnerských brokerů. Než budete jednat na základě jakéhokoli názoru — včetně našeho — rozhodněte se, kde budete skutečně investovat. Nástroj níže vám dá výchozí bod ve čtyřech otázkách.