Začátkem února 2023 se ve světě technologií rozdaly karty znovu. Microsoft napumpoval miliardy dolarů do společnosti OpenAI, tvůrce nástroje ChatGPT, a oznámil, že její umělou inteligenci zabuduje přímo do svého vyhledávače Bing. Poprvé za dvě desetiletí tak někdo vážně sahá na byznys, který platil za nedotknutelný — na vyhledávání a online reklamu, z nichž žije Google.
01 — Výchozí stavDvacet let Googlu na vrcholu
Nástup internetu po roce 2000 změnil, jak pracujeme, nakupujeme i jak funguje reklama. Hlavním vítězem těchto let se stal Google. Z jediného produktu — stejnojmenného vyhledávače — vybudoval jednu z největších firem světa a doslova stroj na peníze: podle agentury Bloomberg pochází více než 60 % tržeb mateřské Alphabet z vyhledávání a navázané reklamy.
Dlouho to vypadalo, že tenhle model nemá co ohrozit, a Google sám sázel na to, že žádný vážný soupeř nepřijde. Jenže umělá inteligence právě zamíchala kartami.
02 — FenoménChatGPT, jaký internet nepamatuje
Na konci listopadu 2022 vypustila OpenAI do světa ChatGPT — program, který umí srozumitelně odpovídat na otázky, psát texty i rozebírat složité problémy, protože se učil z obrovského množství textu z internetu. Podle zveřejněných testů zvládl třeba americké advokátní i lékařské zkoušky.
Hlavně ale boří rekordy v tom, jak rychle si ho lidé oblíbili. Podle analytiků překonal hranici 100 milionů uživatelů zhruba dva měsíce od spuštění — to z něj dělá nejrychleji rostoucí spotřebitelskou aplikaci v historii. Pro srovnání: sociální síti Facebook trvalo dosáhnout srovnatelných čísel roky.
„Nejhorší, co může investor udělat, je zaspat zlomový okamžik, kdy se teprve rozhoduje, kdo bude vítěz a kdo poražený. Druhý nejhorší je uvěřit, že vítěz je už předem jasný.“— Pohled redakce, BestBroker Research
03 — Sázka MicrosoftuMiliardy, které mohou přepsat pravidla
Do téhle hry vstoupil Microsoft. Podle médií vložil do OpenAI investici, která se v lednu 2023 odhadovala až na 10 miliard dolarů. A na začátku února oznámil to podstatné: stejnou technologii zabuduje do svého vyhledávače Bing, prohlížeče Edge i dalších svých produktů.
Změna je zásadní. Po zadání dotazu už nemusí vyběhnout dvacet odkazů, mezi kterými si uživatel sám hledá. Místo toho může rovnou dostat srozumitelnou, lidsky podanou odpověď. A jakmile máte k ruce asistenta, který během vteřin najde a shrne to nejlepší řešení, ochota proklikávat se desítkami odkazů rychle klesá.
04 — SoubojBing nemá co ztratit, Google hodně
Pro Microsoft je to mimořádná příležitost právě proto, že na trhu vyhledávání je dnes prakticky bezvýznamný — jeho Bing drží jen jednotky procent, často uváděné pod 3 %. Každý získaný podíl je tak čistý zisk navíc, ne obrana stávajícího byznysu.
Že jde o vážnou hrozbu, ukázala i reakce Googlu. Ten narychlo představil vlastní AI nástroj Bard — jenže chyba v jeho první veřejné ukázce přispěla k tomu, že akcie Alphabetu během jediného dne ztratily zhruba 100 miliard dolarů tržní hodnoty. Investoři tím dali najevo, že nový souboj berou smrtelně vážně.
05 — Pohled investoraZlomové okamžiky se nedají zopakovat
Velké technologické posuny dělají z některých firem vítěze na celou dekádu — tak jako kdysi z Amazonu, Googlu nebo Facebooku. Souboj o to, kdo bude rozhraním, přes které se lidé ptají internetu, má přesně takový potenciál. Microsoft do něj navíc vstupuje z komfortní pozice: firma s desítkami let zkušeností ve vývoji softwaru a obří hotovostí má hodně co získat a málo co ztratit.
To ale neznamená, že je výsledek jistý. Spousta nadějných technologií skončila jako přehnaná euforie a i ta nejlepší teze se dá pokazit příliš vysokou cenou nebo špatným načasováním. Ke každému takovému příběhu proto patří i střízlivý pohled na rizika.
06 — RizikaCo může příběh pokazit
Provoz vyhledávání poháněného umělou inteligencí je výrazně dražší než klasické vyhledávání, což může tlačit na marže. Google má navíc obrovskou výhodu v datech, v distribuci (Android, Chrome) i v hluboké hotovosti a může technologický náskok rychle dohnat. Jazykové modely někdy sebejistě tvrdí nepravdy, což u vyhledávání bolí dvojnásob. K tomu se přidává chystaná regulace umělé inteligence, otázka autorských práv a riziko, že část dnešního nadšení je jen přehnaná euforie. A konečně — značná část očekávání už může být v cenách akcií započítaná.
Pro investora je proto klíčové nenechat se strhnout hype ani strachem z promeškané příležitosti a každou takovou sázku posoudit s chladnou hlavou. Kde podobné pozice vůbec hledat, řešíme níže.
Upozornění: Tento článek má výhradně informační a vzdělávací charakter a vychází z informací dostupných k počátku února 2023. Nepředstavuje investiční doporučení ani poradenství ve smyslu příslušných právních předpisů. Investování do akcií je spojeno s rizikem ztráty kapitálu. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím doporučujeme konzultaci s licencovaným poradcem. Autor může držet pozice ve zmiňovaných cenných papírech. Článek může obsahovat affiliate odkazy — BestBroker může získat provizi od partnerských brokerů.